＃地表最強操盤手川普對上伊朗，緊張情勢一觸即發，經過2天震撼跌勢洗禮，今日台股顯得淡定許多。
在局勢不明時，最好將投資部位降至3成以下，如果心癢想投資，不妨參考幾檔具有內需支撐＋高ROE的防禦型標的。

美伊衝突升高 13+1檔防禦型概念股優先選擇

作者：陳唯泰

【美伊衝突升高】

最近的國際局勢，真可以用唐朝杜甫的「天上浮雲似白衣，斯須改變如蒼狗」來形容。本來大家關心的中美貿易戰，還沒有完結篇，馬上又上演了另一齣美伊大戰，而且張力不輸現在上映的星際大戰，為了不讓川普專美於前，北韓金正恩也想要搏一個版面，聲稱要重新發展核武，不排除近期發起挑釁行動。

【預料短期間不會結束】

消息一出，以美股為首的多頭市場馬上就出現回檔，連帶使得台股原本要在農曆年底上攻12682的計劃出現了重大的變數。金正恩的挑釁不算是新鮮事，市場早已見怪不怪，但是美國這次狙殺了伊朗的首席軍事將領，惹惱了伊朗全國人民，正所謂民氣可用，不管是誰都會想利用這次機會找美國出一口氣。因此，美伊的事情絕對沒有這麼快就結束，理論上還有續集，或是像葉問一樣拍到第四集才來個完結篇。

【防禦型概念股出列】

當然也有人表示，川普會在此時做出那麼不合乎常理的舉動，主要是為了轉移被彈劾的焦點。或許這一招是不論東西方政治人物都會採用的一招吧。但不論如何，就像上一段所說的，這件事情不會這麼快落幕。因此，防禦型概念股，又再一次受到市場所關注。

表一、13+1檔防禦型概念股

統一(1216)、台塑(1301)、台化(1326)、南亞(1303)、台泥(1101)、長榮航(2618)、亞泥(1102)、遠傳(4904)、遠東新(1402)、台灣大(3045)、中鋼(2002)、中華電(2412)、台塑化(6505)、元大高股息(0056)

【內需加上高ROE】

附表一是13+1檔防禦型概念股，為什麼是13+1呢？因為其中有一檔是ETF，也就是元大高股息(0056)。其餘13檔都是台北股市裡，屬於防禦型的個股，大多是國內內需產業的龍頭，例如：台塑集團、中鋼、台泥、亞泥、遠東新以及電信三雄等等。會選擇這些個股為防禦型概念股，主要原因是他們的股性相對穩定，在行情偏空下，這些個股會相對抗跌。

如果是要站在價值投資的角度來看，一般來說可以從股東權益報酬率(ROE)來篩選，以表一來看，除了亞泥、遠東新、中鋼、中華電這幾檔的ROE不到10%之外，其餘8檔的ROE都有2位數，其中2018年台灣大的ROE最高，達到22%，如果忽略今年5G標金的變數，台灣大算是相對值得留意的標的。

至於元大高股息ETF，因為平常時候想要買到較低的價格並不容易，唯有趁著市場出現系統性風險時，可以逢低撿一些便宜。

【非經濟性利空突顯投資價值】

最後做一點補充，根據過往經驗，只要不屬於經濟因素相關的利空，所引發的系統性風險，在消息面淡化之後，股市有很大的機率會回到利空發生之前的水位，所以，發生系統風險之際，持股應該要減碼，這樣在低檔才會有多餘的資金，重新佈局好股票唷。

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